Los analistas de Renta 4 establecen un precio objetivo de 24,1€ por acción, lo que supone un potencial del 40%

Los expertos del banco de inversión, tras presentar la compañía resultados, creen que la acción está castigada y que tiene un potencial del 40% a medio plazo. Todo pese a la caída importante del Ebitda, del -49% y que se ha producido trimestre a trimestre, hasta tocar fondo en el último del año. Los motivos para este descenso, los ya conocidos: desaceleración macro, aumento de los costes de las materias primas y las restricciones al comercio. Pese a estas incertidumbres, la deuda neta se ha reducido en más de 2.000 millones de dólares, situándose en los 9.345, el nivel más bajo desde la fusión, por lo que es un posible catalizador positivo para el valor. 

Las mejores expectativas para el año 2020, con un incremento destacado de la demanda, harán que la empresa pueda incrementar la senda del crecimiento en los mercados principales en los que opera. La recuperación esperada por Renta 4 se espera en el tramo final del ejercicio actual con crecimientos de +1,7% y que los precios no tengan grandes variaciones. La deuda financiera neta debe descender a los 7.000 millones.

Estas buenas expectativas, pese al traspiés del 2019 en Ebitda, hace que la valoración de Renta 4 sobre la empresa sea de 24,1€ (antes 24,7€) que, aunque supone una caída respecto al precio anterior, sí recoge gran potencial por la caída de las acciones en meses pasados. La valoración está basada en la media histórica de los múltiplos de Ebitda (6,7) capital invertido (0,77), con un valor de la empresa de 45.400 millones de euros, siempre restando la deuda neta, compromisos y sumando fondos propios (27.116 millones de dólares).