IBEX 35

Con 420 millones de acciones, Nextil ha dejado de ser una "ganga" por fundamentales inmediatos y se ha convertido en una apuesta de crecimiento futuro (Growth).
?A favor: Los contratos de Maxum son masivos y la tecnología Greendyes es única. Si el margen sube, el EBITDA de 30M€ es posible.
?En contra: La dilución es real. Con tantas acciones, la empresa está obligada a no fallar en sus previsiones. Si el EBITDA se estanca en 15M€, el precio de 1€ será difícil de sostener a largo plazo.

El mercado no está comprando el EBITDA de 10M€ de 2025. Está comprando la expectativa de que en 2027/2028, con la fábrica de Guatemala a toda máquina y los 320M€ de Maxum fluyendo, el EBITDA roce los 30-35 millones de euros.

Para que el precio objetivo de 1,22€ tenga sentido con 420 millones de acciones, los analistas están asumiendo que el EBITDA va a escalar mucho más rápido gracias a la Fase 3 de Guatemala.
?Para justificar 1,22€ con un múltiplo razonable de 15x EBITDA, la empresa necesitaría: 34 millones sobre los 10 m previstos este año mirando a largo plazo... 

Como diría un sabio yo solo sé que no se nada 

Esa cifra mágica de 500 millones de euros en 5 años es lo que justifica que el valor de la empresa haya pasado de valer céntimos a pelear por el euro.
?¿Por qué es creíble? Porque el 65% de esa cifra ya está firmada por contrato (Maxum). No es una "estimación de ventas", es una obligación de suministro.
?La rentabilidad: Lo más importante es que, al fabricar el tejido en Guatemala para venderlo en Portugal (lujo) o en Isavela (médico), el beneficio se queda en casa de principio a fin.
?Con este volumen de ingresos, el EBITDA del grupo podría escalar por encima de los 15-20 millones anuales una vez que la Fase 3 de Guatemala esté a pleno rendimiento.

Unidad de Negocio Estimación 5 años (M€)
Maxum (Guatemala) ~330 M€
Portugal (Lujo) ~90 M€
Isavela (Médico/EE.UU.) ~55 M€
Otros Clientes/Greendyes ~25 M€
TOTAL CONJUNTO ~500 Millones de euros