IBEX 35

Al  comprar estas empresas, no estamos añadiendo más de lo mismo. Estamos subiendo el margen operativo de todo el grupo. Cuando el mercado vea que los beneficios de 2028 no vienen de "hacer más agujeros", sino de una infraestructura tecnológica que gestiona activos industriales de forma automática, ese múltiplo de 6x se va a quedar pequeño.
?No compréis por el nombre de la empresa. Comprad porque esas adquisiciones tienen la tecnología necesaria para que el EBITDA pase de ser una cifra a ser una máquina de hacer caja.
?El que entienda esto, entenderá por qué el precio hoy es una anécdota. El que no, que se dedique a otra cosa.

Comavic y Equipamientos Ganaderos no son solo volumen. Son especialización. Cuando integras empresas que dominan nichos específicos, tus barreras de entrada suben. Si el cliente necesita un "todo en uno" que sea tecnológicamente avanzado, ¿a quién va a llamar? ¿Al que cambia cables o al que te ofrece una solución integral, eficiente y digitalizada? Cuando dominas la cadena completa, el cliente no mira el precio, mira la fiabilidad. Y por la fiabilidad se pagan múltiplos de 10x, 12x o lo que haga falta.

6 no 20

Buenas... Si compro una empresa de mantenimiento y le pongo un parche encima, sigo siendo un "fontanero". Pero si compro tecnología (como ADQA o EDA) y la meto en la vena de nuestra estructura, lo que estoy haciendo es digitalizar la operativa. Si mis técnicos ahora van con datos, predicción de averías y una gestión de inventario que ahorra un 20% de costes, ya no soy una empresa de instalaciones; soy una empresa de gestión técnica inteligente. Ahí es donde el mercado deja de pagarme como a un obrero y empieza a pagarme como a un socio tecnológico.