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4. Analista: "¿Existe riesgo de prescripción de las deducciones por I+D si el crecimiento de beneficios se retrasa?"
?Respuesta: "El riesgo es residual. Las deducciones en España tienen un plazo de 18 años. El grueso de nuestra bolsa fiscal se ha generado recientemente. Además, la normativa permite la monetización (cash-back) de la deducción por I+D (con una quita del 20%) en caso de no tener cuota suficiente para compensar. Por tanto, el valor del crédito fiscal tiene un "suelo de liquidez" garantizado por ley."
?Respuesta: "El riesgo es residual. Las deducciones en España tienen un plazo de 18 años. El grueso de nuestra bolsa fiscal se ha generado recientemente. Además, la normativa permite la monetización (cash-back) de la deducción por I+D (con una quita del 20%) en caso de no tener cuota suficiente para compensar. Por tanto, el valor del crédito fiscal tiene un "suelo de liquidez" garantizado por ley."
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5. Analista: "Con un Free Float del 70% y este balance, ¿por qué no estamos viendo una prima de control en la cotización?"
?Respuesta: "El mercado ha estado centrado en el riesgo clínico. Una vez superados los hitos regulatorios de 2025/2026, la anomalía del balance se vuelve insostenible. La baja liquidez actual sugiere que el papel está cautivo. Cualquier movimiento hacia la normalización de múltiplos de beneficios, sumado al valor de la caja, implica que el precio actual presenta un descuento sobre el valor intrínseco de doble dígito."
?Respuesta: "El mercado ha estado centrado en el riesgo clínico. Una vez superados los hitos regulatorios de 2025/2026, la anomalía del balance se vuelve insostenible. La baja liquidez actual sugiere que el papel está cautivo. Cualquier movimiento hacia la normalización de múltiplos de beneficios, sumado al valor de la caja, implica que el precio actual presenta un descuento sobre el valor intrínseco de doble dígito."
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1. El "Tesoro" Fiscal (Créditos Totales)
?Esta es la cantidad total de ahorro fiscal que PharmaMar tiene documentada, aunque no toda esté sumando en el balance:
?Bases Imponibles Negativas (BINs): 212,0 millones de euros (principalmente en la matriz española).
?Deducciones por I+D pendientes: 178,2 millones de euros.
?Total Crédito Bruto Potencial: ~390,2 millones de euros.
?Esta es la cantidad total de ahorro fiscal que PharmaMar tiene documentada, aunque no toda esté sumando en el balance:
?Bases Imponibles Negativas (BINs): 212,0 millones de euros (principalmente en la matriz española).
?Deducciones por I+D pendientes: 178,2 millones de euros.
?Total Crédito Bruto Potencial: ~390,2 millones de euros.
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?2. Lo Reconocido en Balance (Activos Fiscales)
?Para que el auditor (PwC) permita poner estas cifras como "Activo", PharmaMar ha tenido que demostrar, mediante sus cuadros de previsión de beneficios en el Apartado 4, que los recuperará en un plazo razonable:
?Activos por Impuesto Diferido (Total): 167,7 millones de euros.
?De los cuales por BINs: 53,5 millones.
?De los cuales por Deducciones I+D: 114,2 millones.
?Para que el auditor (PwC) permita poner estas cifras como "Activo", PharmaMar ha tenido que demostrar, mediante sus cuadros de previsión de beneficios en el Apartado 4, que los recuperará en un plazo razonable:
?Activos por Impuesto Diferido (Total): 167,7 millones de euros.
?De los cuales por BINs: 53,5 millones.
?De los cuales por Deducciones I+D: 114,2 millones.
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Las cuentas públicas oficiales confirman que PharmaMar tiene una "despensa" fiscal de casi 400 millones de euros. De ellos, el auditor ya valida que la empresa ganará lo suficiente para gastar 167,7 millones en menos de una década. El fuerte crecimiento del EBITDA en 2025 (+269%) respalda la tesis de la dirección de que el beneficio neto se acelerará a partir de 2026.
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Mensaje de: Odinitoo Hora: 09/01/2026 22:34:27
3. Escenario de Valoración y Retribución (Target 2027) ?Bajo un escenario de beneficio proyectado de..........
3. Escenario de Valoración y Retribución (Target 2027) ?Bajo un escenario de beneficio proyectado de..........
Muchas gracias Odinitoo.
Con respecto al dividendo, no creo que Pharmamar sea muy generosa en ese aspecto.
En este punto me quedo con el cauto apunte que hizo Grandefutre de 1,5€ para este año, 2 para 2027 y 3 para el 28.
Hay gente que no le gusta el reparto en dividendo, pero la empresa lo va a hacer.
Con respecto al dividendo, no creo que Pharmamar sea muy generosa en ese aspecto.
En este punto me quedo con el cauto apunte que hizo Grandefutre de 1,5€ para este año, 2 para 2027 y 3 para el 28.
Hay gente que no le gusta el reparto en dividendo, pero la empresa lo va a hacer.
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Mensaje de: Odinitoo Hora: 09/01/2026 22:52:34
Las cuentas públicas oficiales confirman que PharmaMar tiene una "despensa" fiscal de casi 400 millo..........
Las cuentas públicas oficiales confirman que PharmaMar tiene una "despensa" fiscal de casi 400 millo..........
La leche, Odinitoo, llevas una temporada que cuando te pones...
Muchas gracias por el apunte, la verdad es que lo que es financieramente va a haber bastante viento de cola para que sean unos resultados anuales espectaculares, cada vez mejores.
Un saludo, crack!
Muchas gracias por el apunte, la verdad es que lo que es financieramente va a haber bastante viento de cola para que sean unos resultados anuales espectaculares, cada vez mejores.
Un saludo, crack!
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Odinito, que me pones los dientes largos….y estamos encarando un fin de semana, vas a conseguir que ja cotización se vaya a 250€…
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Mensaje de: grandefutre Hora: 08/01/2026 19:26:55
Admin, deberías plantearte hacerle PREMIUM a ECS de forma gratuita y automática de por vida.... Fli..........
Admin, deberías plantearte hacerle PREMIUM a ECS de forma gratuita y automática de por vida.... Fli..........
Correcto
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https://www.bolsamania.com/noticias_amp/analisis-tecnico/pharmamar-y-dos-valores-que-han-perforado-resistencias-este-viernes--21479382.html
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Mensaje de: Cecucas Hora: 10/01/2026 6:56:24
Buenos días
Buenos días
Por fin se van viendo cosas esperanzadoras en el valor: rotos a cierre semanal los 77, empieza a entrar dinero (imaginad cuando el volumen sea el bueno) y ausencia de fuerzas vendedoras. Y es q en vísperas de resultados q se prevén más q buenos, aprobado EMA y alguna grata sorpresa previa, no es para menos. Enhorabuena a todos
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buenos días a todos, a por el sábado 10, hoy planos, volumen mínimo...
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Mensaje de: Tonmis Hora: 10/01/2026 8:07:07
buenos días a todos, a por el sábado 10, hoy planos, volumen mínimo...
buenos días a todos, a por el sábado 10, hoy planos, volumen mínimo...
Cierto hoy ni subira ni bajara. Dia tranquilo...jjj
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